保健品定义

是食品的一个种类，具有一般食品的共性
，能调节人体的机能，适用于特定人群食用
，但不以治疗疾病为目的，国际上一般称为膳食补充产品。目前，我国保健品产品种类主要包括膳食补充剂
、运动营养品
、体重管理产品和传统滋补类产品
。

保健品行业产业链

保健品行业产业链上游是各种原材料生产商
，主要包括动植物提取厂商
、化工原材料生产厂商及部分制药厂等。下游是流通领域的各种渠道，主要包括药店
、医药公司

、连锁店和电商平台等。作为中游的保健品生产企业主要负责生产加工和包装等。

由于保健品行业的终端客户主要是社会大众消费者
，随着人民生活水平的提高和健康理念的提升
，近年来市场容量不断扩大
，我国保健食品行业进入快速成长期。

未来中国保健品行业前景光明，市场潜力大

受消费者治疗向预防诉求转变、健康意识提升、健康需求精细化
、追求高品质保健品等因素推动
，据前瞻产业研究院发布的《》数据显示，2014年中国保健品市场规模突破千亿，2017年中国保健品市场规模逼近1500亿。预计2020年中国保健品市场规模将达1816亿元。对比中美保健品消费习惯可发现，中国市场仍有较大发展空间
。美国的保健品渗透率达50%，而中国仅为20%;其中，美国有60%的保健品消费者属于粘性用户，而中国仅有10%;就人均消费金额而言
，中国也仅为美国的1/8
。因此
，未来中国保健品行业前景光明，市场潜力大
。

2012-2020年中国保健品行业市场规模情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

中国保健品市场竞争分散，行业集中度较低

2015 年中国前五强的总市场占有率约为34%
，前二十名约占近60%的市场份额

，市场份额前十名中直销企业超过半数。在末端则聚集了众多品牌薄弱、品类较少的小型地方企业。

造成中国保健品行业分散发展的原因是由于过往“蓝帽子”资质管理不严格
，行业的高利润使得大量低质保健品企业得以通过“贴牌”进入市场。随着行业监管日渐严格，中小企业所生产的低质保健品由于品牌影响力不足、技术薄弱等原因，将逐渐被市场淘汰，行业集中度将有所提高，安琪作为优质保健品公司将明显受益
。

行业渠道：目前直销为主，未来非直销比例将提升

保健品的销售渠道分为直销渠道和非直销渠道，直销渠道有直销员
、网购、私人医生、邮购等，非直销渠道有杂货店超市等一般零售渠道、药店、保健品专卖店等专业渠道
。目前我国保健品市场呈现直销为主的销售格局

，

近五年渠道增速——直销
：13%
，药店：-1%，线上：57%，商超：-2%
。从增速上看，全渠道增速 2011-16 年销售额增速为 12%，但各渠道之间差异很大。直销渠道占比变化不大
，销售额增速与总销售额增速相当，约13%
。线上销售渠道增长抢眼，2011年线上销售渠道占比仅为4%，至2016年已增长至24%，年均复合增速约为57%，随海淘崛起，在全球比价下高性价比突出
。而药店占比从 2011年的43%降低至2016 年的23%，5年的年复合增长率为-1%
，渠道份额萎缩。商超渠道同样呈现萎缩的趋势
，2011-16 年渠道销售额复合增速为-2%，占比从2011 年的5%下降至3%。

2011-2016年中国保健品子行业收入

数据来源
：公开资料、前瞻产业研究院整理

估测间人均消费量提升空间4倍以上

根据前瞻产业研究院数据

，2016年我国消费额24.4美元，明显低于美国、澳大利亚
、香港
、日本等国家和地区，美国人均保健品消费额达到我国的8.4 倍，邻近国家日韩比之也有4倍以上
。

2016年主要国家和地区的人均保健品消费额

数据来源
：公开资料、前瞻产业研究院整理

目前中国的保健品市场正处于上升阶段。随着越来越多保健品企业的加入，主流企业所占的市场份额会持续性下降，而行业总销售额将持续上升
，市场空间将由更多的非主子流企业填补

，导致市场中品牌数量增加，产品价格整体下降，概念附加值减少
。因此，保健品的消费份额会向优质产品和著名品牌聚拢。

伴随中国老年化程度的进一步提高和人民生活水平的日益改善
，未来5~10年将是中国保健品行业快速发展的黄金时期
。

而目前我国政策环境趋于平稳，政府监管部门分工明晰，国外企业与资金的进入则为我国的发展提供了良好的发展契机。